🚀 2025년 하반기 한화에어로스페이스 투자 전략｜지상방산 수출 모멘텀과 항공우주 성장의 교차점
by 꿀팁맨72025. 8. 5.
반응형
2025년 2분기, 한화에어로스페이스는 영업이익 8,644억 원으로 컨센서스를 20% 상회하며 방산·항공우주 업종 내에서 가장 강력한 실적 모멘텀을 입증했습니다. 특히 폴란드·이집트·호주 등 수출 확대 + 항공엔진 반복 생산 + 연결 자회사 호실적은 단기 실적뿐 아니라 중장기 성장의 구조적 기반으로 작용하고 있어요.
한화에어로스페이 2Q25 실적 리뷰 및 투자전략
이번 글에서는 한화에어로스페이스의 사업별 실적 흐름, 수출 전망, 밸류에이션, 투자 전략을 전문가 관점에서 정리해드립니다.
🗂️ 목차
2Q25 실적 리뷰: 수출·레버리지·이연 효과
하반기 수출 확대와 성수기 효과
항공우주·한화오션·한화시스템 실적 기여도
밸류에이션 분석 및 투자 전략
마무리 인사이트
면책조항
📈 2Q25 실적 리뷰: 수출·레버리지·이연 효과
항목
수치
YoY 변화
컨센서스 대비
매출액
6.27조 원
+169%
-3%
영업이익
8,644억 원
+156%
+20%
영업이익률
14%
+3.6%p
폴란드 K9·천무 납품 확대 → 수출 매출 +159% YoY
반복 생산에 따른 영업 레버리지 효과 → 고정비 절감
개발비·판관비 이연 → 2H25 반영 예정
한화오션·한화시스템 연결 실적 호조 → 전사 실적 기여
일회성 제외 영업이익은 7,765억 원 (OPM 12%)으로 기초 체력 자체가 강화된 구조적 실적 개선입니다.
한화에어로스페이 2Q25 실적 리뷰
반응형
🌍 하반기 수출 확대와 성수기 효과
항목
수치
특징
방산 매출액 (2H25)
5.9조 원
1H25 대비 +101%
방산 영업이익
1.55조 원
OPM 37.2%
폴란드 납품
K9 72문 / 천무 80대
기존 대비 상향
수출 마진
4Q25 기준 40% 예상
고수익 구조 지속
이집트·호주 K9 납품 시작 → 논폴란드 수출 확대
중동·유럽 중심 빅딜 가능성 부각 → 2026년 수출 모멘텀 강화
성수기 효과 + 이연 비용 반영에도 고마진 유지
하반기는 수출 확대 + 성수기 + 고마진 구조가 겹치는 실적 레버리지 구간입니다.
✈️ 항공우주·한화오션·한화시스템 실적 기여도
✅ 항공우주
항공엔진 반복 생산 확대 → 수익성 개선
수주잔고 3.1조 원 → 3.3조 원 증가
GE·P&W 등 글로벌 OEM과 협력 지속
✅ 한화오션
매출 13.1조 원 → 14.1조 원 QoQ 증가
수주잔고 4.0조 원 → 4.6조 원 확대
해양·방산 프로젝트 수익성 개선
✅ 한화시스템
매출 7,680억 원 → 7,680억 원 QoQ 증가
우주·방산·ICT 부문 고른 성장
연결 자회사들은 방산·항공우주 중심의 시너지 구조를 강화하며 전사 실적 안정성과 성장성을 동시에 확보하고 있어요.
한화에어로스페이스는 2Q25 실적에서 수출 확대 + 반복 생산 + 연결 자회사 호실적을 통해 방산·항공우주 업종 내 독보적 성장성을 입증했습니다.
하반기에는 성수기 효과 + 논폴란드 수출 확대 + 고마진 유지가 실적 레버리지를 강화할 전망이며,
지금은 단기 실적 모멘텀과 중장기 성장 전략이 교차하는 구간으로 전문가 관점에서 전략적 포지셔닝이 필요한 시점입니다.
📄 면책조항
본 콘텐츠는 2025년 8월 기준으로 미래에셋증권의 리서치 리포트 및 공개된 시장 데이터를 기반으로 작성된 참고용 투자 정보입니다. 한화에어로스페이스의 실적 및 주가 흐름은 수출 일정, 방산 수주, 항공우주 프로젝트 등 외부 변수에 따라 변동될 수 있으며, 투자 판단은 반드시 개인의 투자 성향과 전문가 상담을 통해 결정하시기 바랍니다. 본 글은 특정 종목에 대한 매수·매도 권유가 아니며, 법적 효력을 갖지 않습니다.
